贫道怎么看不出来“有能力控制物价过快上涨”？　　

一个网友欢呼“王岐山的话让人心里暖洋洋！”因为王岐山副总理说中国政府有能力控制物价过快上涨。很多网友跟着喝彩，可贫道并不乐观，看不出来现在国家政策怎么能控制住物价。　　

从去年上半年物价开始明显上涨，到现在一点也没有停止。无论同比还是环比，物价都在上涨。虽然这几个月增幅降低，但这是因为已经过了去年涨价抬高的时候，同比数字当然会低一些，但依然有6%左右，说明环比还是再涨。最主要的是，居民消费品物价上涨幅度虽然只有6到7个百分点，但数据显示工业品出厂价格在今年已经开始明显上涨（5月8.2%，6月8.8%，7月10%）。一般来讲，出厂价格上涨后半年内会传导到零售物价上，因此起码现在看不出来中央现行控制政策有明显作用。　　

自物价上涨以来，中央在2007年至今已经12次上调存款准备金率，准备金率高达15.5%。这付药不可说不猛。发达国家准备金率一般在2-4%。美国历史最高也就是10%。除此之外，中国还发明了所谓“央票”，也就是“活期准备金”。提高准备金率，意味着贷款紧缩，货币投放减少。货币少了，自然物价会下降。同时，中央财政还向银行发行了大笔“特别国债”回笼货币。同时，央行还提高了贷款基准利率。钱“贵”了没人用的起了，也会回笼货币。到现在，中国实施了世界最紧的货币政策，已经是世界上银根最紧的国家。这样控制从理论上讲完全正确，从经验上讲也非常有效，但从效果上看——没用！不是贫道说没用，而是这个政策实施了1年多了，没有效果。　　

为什么没有效果？原因简单的很——时代变了，问题出现的原因与过去不同了，同样的药吃了就没效果了。　　

时代变成什么样了？资本主义进入投机赌博经济阶段了，货币的玩法已经与以前不同了。　　

问题出现的原因与以前，比如1994年有什么不同？太不同了。以前通货膨涨只有一条原因——贷款投放过多或财政赤字增长过快，因为当时发行货币就是两条路或者两个原因：计划经济时期是贷款额度增加，市场经济时是准备金减少，另外就是财政发行国债过多。从统计数字看我国这些年金融机构现金净投放量并不明显凸起，每年也就2000-3000多亿的投放。　　

但这次就不一样了，多了个渠道，而且这个渠道越来越重要。这就是外汇储备。中国施行外汇管制，主要是控制投资项下外汇的去向。因此，外汇都要由央行结算。很多网友以为中国外汇储备上万亿美元，都是中央政府挣的。其实这些外汇来源一是中国企业贸易顺差形成的，二是外商投资和利润留存形成的，三是居民存的。这些外汇存到央行，央行就必须按照汇率给人家人民币，也就等于发行了人民币。中国外汇余额达到1.8万亿美元，等于相应发行了12万亿以上的人民币。而这些外汇余额大部分是2006年以后，也就是人民币升值以来增加的，于是形成了07年的通货膨胀。12万亿，等于一年GDP的一半，这个发行渠道要比贷款和国债要大得多。尤其是今年就增加8千亿美元，等于5万多亿人民币投放。比起每年金融机构数千亿的投放，要大多了。因此，只收紧贷款，根本止不住人民币增值。　　

有人会说了，我们对外汇增长没办法，但紧缩银根总是有好处的吧。　　

不见得，现在紧缩银根政策也许恰好是促使物价上涨的因素之一，甚至是主要因素！　　

现在美联储利率大幅度下调，同时救市投放了大量美元，增加流动性，因为美国要解决他们的房贷问题。同时，人民币升值越来越快。2005年至今﹐人民币升值13.5％。用美元换人民币﹐100美元坐地变成135美元。不仅如此﹐人民币还在继续升值﹐而且越升越快。2007年升值6.9％。2008年一季度就升4％。“各大机构纷纷抛开去年6~10％的升幅预期﹐大胆调高今年的预测值至12~15％。” 与此同时﹐美元利率一减再减﹐人民币利率尽量不加息也六次加息。 “指标性的一年期贷款利率”7.47％﹐创“九年新高”。美元从松，人民币从紧，美元存款利率低，中国存款利率高。加上人民币升值预期很明确（升值的原因就是因为人民币“在升值”，追涨杀跌是赌博经济的基本规则），因此更多热钱流入中国，中国外汇储备上升速度在08年达到高潮。　　

因此，起码现在收紧银根不仅对通货膨胀的治理没有好处，应该是反而有坏处。究竟好处多坏处多可以各说各的道理，但紧缩并没有抑制通货膨胀却是明摆着的事实。贫道看，央行现在是金融政策错配。　　

因此，贫道一点也看不出来政府的政策能够抑制通胀。所以，叫好还是等物价下来再说。　　

有网友说，王副总理这样说起码能给大家一个信心吧。贫道觉得也欠妥。因为如果放出要控制股市下跌的话还真有点用，因为信心足了就可能促进股市。但说物价不会涨了，就算你信心提高了，对经济一点作用也没有。没有作用，放什么风？　　

微信扫一扫，进入读者交流群

献一朵花： 鲜花数量：